Excédent commercial allemand

D’où vient vraiment l’excédent commercial de l’Allemagne ?

Nous comparons l’Allemagne, la France, l’Espagne, l’Italie. Nous nous demandons d’où vient surtout l’excédent commercial de l’Allemagne :

• du niveau élevé de l’offre de biens, de la progression de la capacité de production ?
• ou bien de la faiblesse de la demande intérieure, due soit au partage des revenus, soit à l’évolution du taux d’épargne, doit à la politique budgétaire ?

Dans le second cas seulement, on peut critiquer l’Allemagne pour ses politiques non coopératives de demande.

Merkel aurait proposé aux grecs un référendum

Angela Merkel suggère aux Grecs un référendum sur l’euro

Les bourses ont résisté aux mauvaises nouvelles

Quittera, quittera pas ?

Les spéculations se sont poursuivies de plus belle vendredi sur l’avenir de la Grèce au sein de la zone euro.

Elles ont été alimentées notamment par des propos attribués à la chancelière allemande.

Point au 30/4/2012

-1- L’or paraît grossièrement sous évalué dans le contexte actuel et il vaut mieux s’intéresser aux actifs lorsqu’ils paraissent sous évalués que surévalués.

-2- Les mois qui viennent vont être très difficiles. La survie de l’euro est en jeu.

Deux élections clés en Europe le 6 mai

Nous votons mais la Grèce aussi. L’austérité passe mal au pays des cigales. La Grèce peut très bien choisir de sortir de l’euro et créer ainsi un précédent. Côté France, la renégociation des traités clés de l’Europe va faire l’effet d’une douche froide. Le résultat du Front National qui soutient un retour au franc fait aussi mauvais effet à l’extérieur.